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          中金云創副總裁申策與會探討 票據對供應鏈金融的影響和價值

          2020-08-26 14:24:24   內容來源:未知來源

          8月12日,由《貿易金融》雜志、中國供應鏈金融網、中國交易銀行50人論壇、中國供應鏈金融產業生態聯盟等各機構共同組辦的“第四屆中國供應鏈金融年會”在北京召開。

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          本次會議,中金云創副總裁申策作為受邀嘉賓參與了題為“票據對供應鏈金融的影響和價值”的圓桌討論,共同探討了標準化票據、供應鏈票據對企業、金融機構、市場等的影響。一同參與討論的還有中國互聯網金融協會業務三部主任楊彬、天津銀行交易銀行部總經理、中國交易銀行50人論壇成員周雪楠、中車保理副總經理王曉楊 、國電投北京融和云鏈科技有限公司副總經理孫杰、大慶高新金融服務公司董事長王世江等多位業內專家。

           
          眾所周知,對于供應鏈金融來說,應收帳款是其中發展最早、最成熟、規模最快的領域,近幾年,人民銀行堅定不移地推進應收帳款票據化這一重要目標導向。對于供應鏈金融來說今年有兩件大事:今年4月份上海票交所正式建成了中國供應鏈票據的平臺,這是中國對于供應鏈票據類的國家級唯一公共基礎設施。今年6月28日人民銀行發布了標準化票據管理辦法,正式推出了標準化票據。


          對此,楊彬主任提出第一個問題,應收帳款票據化的政策導向,以及供應鏈票據平臺的建成和標準化票據的出臺,對于供應鏈金融來說意味著哪些機遇和挑戰?實體企業、金融機構、金融科技服務機構分別站在不同的角度闡釋了觀點。

           
          作為金融科技服務方,申策認為,中金云創一直專注于供應鏈金融方向,進行金融科技服務,從前期的咨詢服務開始到中間的研發實施落地,再到最后整個運營的配套服務提供整體解決方案的輸出。標準化票據和供應鏈票據最近非?;馃?,易綱行長在陸家嘴金融論壇開始就在持續地推應收帳款票據化。既有標準化票據的聚合,也有供應鏈票據的裂變,再加上票據信息披露的管理辦法。三個組合拳打下來,又給了標準化票據一個很高的定位,同時又打通了整個銀行間債券市場和票據市場兩個萬億規模市場。無論是對于我們金融科技服務商,還是核心企業等等,這樣的趨勢中,每家企業和每個人在整個大浪潮中都會有自己的機會,也應該抓到自己的機會。
           
          臺上很多都是我們的客戶,臺下也有多家合作伙伴,今年疫情期間,我們和互金協會一同參與到票交所的供應鏈票據推廣當中,加持標準化票據,從三個方面更能夠看清楚這個問題:一方面是在支付結算時,以前票據做拆分和流轉不太容易,有了等分化的供應鏈票據就很簡單靈活。另一方面就是融資,打通市場之后,后端的非標轉標更多的資金會涌入。目前按照標準化票據的設定來看時間軸非常清晰,整個用時和效率的優勢又是非常明顯的。其次就是整個信用體系建設,我們一直在說中小企業融資難融資貴,其實核心是什么?背后的原因在哪里?申策認為是整個信用體系建設沒有達到一個好的水平和好的狀態,信用體系建設擴充之后,融資的問題就會相應得到更好地解決。票據應該是一個優勢工具,輔助缺失部分,推動整個信用體系的建設。

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          站在銀行機構的角度,周雪楠認為,供應鏈票據首先解決了應收帳款的票據化的法律依據問題,不單純依靠合同法,業務合規、可控,打開了銀行的業務空間。其次,票交所利用技術底層,票據包可以隨意組合,以此解決了前期銀行面臨票據拆分流轉中高成本、繁瑣復雜的問題。同時也解決了金融機構對于融資項下的操作問題,如貼現。轉貼現、再貼現。對于標準化票據,打通了供應鏈票據到標準化產品之間的通道,能夠幫助銀行以及市場上的各類參與機構進行標準化,包括創立ABN或者ABCP等產品,通過引入存托機構,可把傳統非標企業的融資業務轉向公開市場的標準化產品,可以進一步加大產品市場的空間。

               
          對于保理公司,王曉楊認為,205號文和民法典的頒布加大了保理公司經營壓力。從前期訂單到送貨驗貨入庫,再到掛帳和支付四個步驟,票據是存在于支付環節,成為了主要的融資手段。支付環節核心企業有保留現金流的訴求,和供應鏈金融的概念契合度特別高,核心企業的信用在整條供應鏈形成了一個流轉和傳遞,也使供應鏈上的參與方能夠利用核心企業的信用進行相應的融資,融資的成本就相應地下行。票據電子化解決了全流程的信息化的問題,供票可拆分可流轉,流動性更強,同時解決了法律的依據和監管的問題。標準化票據是資金參與方擴容的過程,即把票據市場和銀行間債券市場進行有效的鏈接,讓更多的資金參與到供應鏈金融。
           
          對于五大發電集團之一的國電投,站在實體企業角度,楊峰認為,實體企業在做供應鏈的過程當中有豐富的場景,針對供應鏈票據產品,未來可能要打好存量牌、增量牌、支付牌三張牌,供應鏈票據即為第三張牌。促進企業數字化轉型,從金融賦能實體產業、促進產融融合的方面助力未來支付數字化的轉型。未來要抓住兩個入口:一個是場景入口,一個是數據入口,通過供應鏈票據,能夠把場景的入口和數據的入口加以實踐,因此未來供應鏈票據是一片藍海,無論是我們助力資產端獲得更好的資金支持,還是對于資金端能夠得到更好的資產,這些都是雙贏的局面。


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          黑龍江作為一個資源大省、糧食大省,一直以來為共和建設做出了巨大貢獻。大慶高新金融服務公司董事長王世江認為,東北企業對投資不過山海關這個魔咒感觸頗深,如何破解,市場和政府兩只手都應該發揮作用。要從政府的政策延伸角度破解難題,立足于金融+科技雙輪驅動的策略進行探索和實踐。供應鏈票據平臺標準化票據的出現是一個福音,對于破解中小企業的融資難題和服務實體方面,央行出了一個大招。供應鏈破局有兩個關鍵詞:一個是金融基礎設施,對于建設拆轉融平臺有效基礎,進一步開發基于核心企業的供應鏈票據平臺。另一個是貨幣市場工具,內部流通的難以找到出口,可以在票據市場、銀行間市場同時流通,對于資產的流轉和再融資都有一個非常好的渠道。

           
          楊彬主任談到,事物都是兩面性的,對于應收帳款票據化最后到底能不能促進供應鏈金融的發展,其實還有另外的一級,就是我們如何去控制票據的風險。前些年票據是風險非常大的領域,而且出案子都是大案,銀行幾十億幾百億的損失都有,里面有假票和同一批票據倒出去貼現,就是從技術手段解決一些問題,通過電子的方式解決造假的問題。上海票交所的成立確實對票據市場的發展起到了非常好的支撐作用,但也沒有完全杜絕實踐當中,幾位嘉賓都是從不同的角度服務實體企業融資,怎么保證這樣的票據開出的時候風險是可控的,尤其是對于供應鏈來說,對于票據要求基于真實的交易背景、真實的貿易背景,否則就不是供應鏈了,而是資金在空轉套取資金。票據法是基于真實的交易和貿易背景,也有法律上的要求。
           
          從法律角度,楊彬主任提出問題,如何控制票據的風險,尤其是怎么識別這樣的票據是基于真實的交易背景和貿易背景?只有控制得好才能說這種票據真正促進實體經濟的發展。
           
          申策認為,首先是對企業的身份認定和對個人的身份認定,會用一些常見的IT手段,人臉識別或者對于企業的小額貸款鑒權。另一個方面就是從貿易征信的背景審查,其實是對供應鏈票據平臺有相關的規則和規定,需要審核貿易背景,并且附上貿易背景的資料?,F在基本上合同和發票是必要的,我們可以基于此提出更多的要求,比如驗單和交貨單,這樣使得資金流、物流等場景當中用票據支付的時更清晰。其次是科技的風控系統,無論是基于核心企業的拆轉融平臺還是普通商業保理系統、供應鏈票據系統當中,都會嵌入一套嚴格的風險管理和風險控制的模塊,這可以提前從風險識別、判定和相關的預警開始,直到后面流程化的線上處理。
           
          周雪楠認為,監管部門意識到了之前尤其是紙票的階段巨大的操作風險。央行發文件以后,市場上不約而同采取了非常一致的措施,都在通過線上化、電子化和標準化的手段解決票據風險的問題。這次供應鏈票據是限定了供應鏈的平臺,而且再規范到一個貿易背景項下設立相應的貿易背景審核材料,從而杜絕假冒的問題。對于銀行,在貿易背景真實性的審查環節也面臨很大難點,市場上的票據量龐大,金融機構能夠做到的就是要求提供合同和發票,票據背后真實代表的貿易背景,如果金融機構逐筆進行審核也會降低票據的流通性和融資的便利性,這是下一步銀行面對的難點和痛點,這也對金融科技的技術解決提出了挑戰。
           
          王曉楊認為,票據改為電子化以后,我們自身沒有經歷過風險,因為我們也是基于自己核心企業內部的開立方對票據開展相應的業務?,F在的開立平臺基本上是鎖定的,監管方和票交所從開立平臺的角度去提升票據真實性的核查以及采取相應的措施。目前接觸的案例比較少,電子化以后個還不夠長,沒有涌現出太多的風險。
           
          楊峰認為,貿易環節的真實性一直都是供應鏈金融的核心痛點,不管是供票還是標票,開出票據的真實性應該有更多的把關。對于核心企業,其實是在探索由單一的蘿卜章向證據鏈。企業是基于真實貿易背景的,能不能向上延伸,就是從計劃、采購、數據的角度形成一連串的數據給到銀行,就是從數字化的方面解決最終確權的問題,不是提供一堆紙質的資料解決,通過信息化的提升,包括資金方對我們整個核心企業公司治理的水平和方式的認可,再加上我們數據證據鏈的方式。
           
          王世江認為,要控制整個供應鏈的票據風險應該從幾個方面入手:首先還是立規矩,規矩先行,凡事預則立,應該吸取以前地方交易場所、P2P以及小貸的歷史經驗教訓,對于行業的健康發展應有一個好的指導。強化市場準入方面的審查,包括兩個層面,對于供應鏈票據平臺主體的準入審查,包括股東背景的審查、運行能力的審查、風險管控的審查,對于核心企業的審查也要有規則,就是對于誠信經營的、運行良好的給予黑白名單制度,長期失信的應該建立一個壁壘。應該依靠科技賦能,包括運用區塊鏈技術,人臉識別、電子簽章、發票驗證、第三方服務等多層次的科技手段,確保在人工智能、機器學習方面降低做假的可能性。建議引進人民銀行的征信機制,確保在支付能力之內開具這樣的商票,有利于整個票據市場的健康發展。
           
          楊彬主任認為,要想控制風險涉及到的環節很多,我們做供應鏈金融這項服務的每一家守住自己的關口,比如銀行對于開戶的審核、保險公司對于旗下企業的審核。另一個重要維度就是大家共同參與核實一件事情效率會更高,因為單單只看一些紙面的東西還是可以造假,只不過成本更高,如果一個貿易涉及到運輸,運輸企業能夠參與進來的話,涉及到電商有真正的訂單,這樣效率很高。最重要的一點就是科技的進步,很多以前做不了的事情現在能做了,或者以前做成本太高誰都受不了,所以科技的進步對于整個供應鏈金融的發展意義非常大。幾位嘉賓都有提到整個供應鏈票據當中一個非常創新的、引起業界非常受歡迎的功能就是等同化功能,以前的票據開出來就是這么一張,要么就整單轉,不可部分轉,因為我們不支持票據的拆分,必須一張轉出去再開,這次供應鏈票據采用等分化的方式,比如一千萬的票據是由一千萬個億元的票據包組成的,下次再轉讓就可以轉五百萬,剩下的留在手里就行了,即用科技的手段解決了法律上的問題。
           
          對于金融科技手段,楊彬主任邀請幾位嘉賓進行了分享,我們的實踐當中對現在主流的金融科技的應用,哪些是用得比較好的,哪些領域又是未來非常有前景的?
           
          申策認為,我們應該看一看目前供應鏈領域正在發生什么,目前正在發生數字化和智慧化的進程,很顯然是從需求端拉動,電商的崛起把快遞帶起來了,整體的供應鏈效率提升起來了?,F在我們在手機上點淘寶或者點京東,大家能夠看到系統會主動給我們精準推送適合的商品,這就已經改變了傳統的人場貨的邏輯關系,實際上是從需求端出發重塑整個供應鏈。
           
          回到供應鏈金融,科技帶來的變化當中除了今天討論的應收帳款票據化趨勢之外,我能夠看到兩個很明顯的趨勢:一個趨勢是把線下的優質資產搬到線上,基于核心企業應付帳款的拆轉融的模式為什么會這樣流行和快速地被多家企業承認?申策認為這是主要的原因,把線下的優質資產搬到線上,并且具備了很強的數據效能和未來潛在的其它商業模式的可能。中金云創從2015年進入供應鏈金融技術服務開始,中鐵建、河北鋼鐵、京東等等,都是在我們的E信模式、平臺模式項下。重要的一點是具有起點之后飛輪效應會越轉越快,有了數據有了優勢,很顯然就是技術的一個變化。另一個趨勢就是獲客流量化,大家都說要建一個平臺,包括國電投和中車這邊都是這樣,中小微的客戶進入后在線上獲客,獲得一二三級供應商陸續都抓到平臺上面,加以應收帳款票據化的趨勢,在這樣的大勢之下,科技的推動會有更多的創新可能性和機遇。
           
          周雪楠認為,供應鏈票據將來需要整個生態圈所有的參與機構共同進行維護,涉及到等分化的問題,對于銀行來講重大的意義就是,有能力了解整個客戶貿易背景,找到客戶間的貿易關系、債權關系。通過技術解決避免客戶之間孤立,等分化的技術能夠幫助銀行在客戶之間,根據貿易鏈條把業務關系一級一級地進行流轉,而且可以根據大小隨意拆分,最理想的狀態就是銀行能夠在客戶之間支出,作為一個生態圈形成共同合作的圈子,解決貿易背景,找到鏈條。這就是目前對金融機構非常有利的技術,底層就是通過區塊鏈的技術來做,能夠幫助銀行解決痛點。
           
          王曉楊認為,如果整條供應鏈如果是水的話,就像連通器一樣會均勻地分布到供應鏈上去,可能本身不需要融那么多資,壓力均攤。想融資可以借助核心企業的信用融資,等分化的邏輯可能使票據業務占到供應鏈金融的比重更大,甚至可能達到百分之八九十的份額。目前業內可能存在數據失真的情況,供應鏈金融存在大量的央企制造業,這些央企和制造業對數據的保密性是非常嚴格的,怎么在不看數據的情況下拿模型來做驗證?這是未來很重要的發展方向,也會對供應鏈金融形成一個有力的支撐。
           
          楊峰認為,對于核心企業來說,除了數據,對外還存在一些商業或者更高級的秘密。對于技術的使用,首先在整個交易環節使用的技術,其側重于OCR和NLP,即合同識別、發票識別、合同的智能指標和標簽的分析,以及人臉識別二要素、四要素的應用。此外,大數據圖譜的使用,主要用于高層的決策或者精準的營銷。
           
          王世江認為,目前幾個主流的技術比如云計算、大數據、物聯網、人工智能、區塊鏈,包括最新的5G技術都是齊上陣,這些技術加持到整個供應鏈的過程當中各有側重。存貨類的融資物聯網技術就很關鍵,比如存貨的預收預付,更看重區塊鏈技術,因為去中心化、可追溯、不可篡改的特性決定了這樣的機制,實際上就是誠信的環境和互信的機制,所有的供應鏈融資沒有誠信的環境和互信的機制最終就難以實現我們的目標。有的是基礎,有的是輔助,區塊鏈在這個過程當中是點睛之筆,未來大面積應用對于發展過程當中會有至關重要的作用。


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